8月下旬以来，国际金价加速上涨，不断创出历史新高。 10月8日，伦敦黄金价格升至历史前列。
8月下旬以来，国际金价加速上涨，不断创出历史新高。 10月8日，伦敦黄金价格历史上首次升至4000美元/盎司大关，纽约商品交易所（Comex）黄金期货价格升至4060美元/盎司上方。与此同时，香港黄金股也表现不俗，多只个股持续抢购并创出新高。
业内人士表示，美国政府债务问题和中长期去美元化交易逻辑依然存在，这指的是黄金牛市的格局。长期来看，美联储加息仍有发酵空间，有望继续推动G价上涨。不过，认为近期金价上涨已充分消化了利好，四季度仍可保持高位并有变有变。
黄金价格上涨首次突破 4,000 美元
近期，国际金价延续上涨走势。 Wind数据显示，截至北京时间10月8日17:00，伦敦现货黄金和Comex黄金期货涨幅均超过1%，盘中最高分别触及4040.49美元/盎司和4063.4美元/盎司。伦敦金现货价格历史上首次突破4000美元/盎司大关。
在金价创出新高的同时，相关概念股也表现出色。 A股休市期间，港股少数继续收购并创出新高。 Wind数据显示，临近10月8日，赤峰黄金涨超13%，山东黄金涨超7%，灵宝黄金涨3%，金铜冠涨超2%。其中，赤峰黄金、山东黄金、灵宝黄金均创历史新高。
回顾金价大幅上涨，欧力士衍生品研究中心宏观策略首席分析师徐莹蒂特称，美国公布的8月至9月非就业报告比市场预期更为脆弱。进入就业市场拐点后，市场对美联储可爱利率的预期持续上升，刺激配置资金流入黄金市场。 9月，美联储已按计划降息25个基点。根据Baseline预期，美联储今年将降息两倍以上，中期利率下降3%左右。目前，市场已经开始预期美联储将连续数次降息。此外，美国政府再次面临关门风险（本质上仍是严重的政府债务问题），黄金市场看涨情绪进一步加强。
张晨，一德期货重要金属分析师id称，8月底以来，美国政府的干预对美联储独立性已显现出显着影响。在政治和经济的双重骚扰下，美联储老调重弹——重启降息。共振受到金融锻炼和金融占有的鼓励，金价大幅上涨。
看涨支撑因素仍有
在全球经济格局和地缘政治局势急剧变化的背景下，黄金作为一种具有金融金融属性的特殊财产，其价格走势备受市场关注。
从金融特征来看，张晨表示，三季度，宏观政治因素主导金价走势。在此过程中，美元指数、美国实际利率和重要金属价格均呈现“半定义”的上涨而非下跌趋势。期待第四节，外耳甲如俄罗斯-乌克兰e冲突和中东冲突，直到金融危机没有完全缓解以及美国政府对美联储的干预不停止时，黄金和其他重要金属仍然会具有美元资产的比较优势。
从金融属性来看，影响三季度黄金持有成本的两个主要因素——美元和美国实际利率，虽呈现先升后降的格局，但都遵循先高后低的轨迹。张晨表示，从中长期趋势来看，邪恶进程的持续推进将使美元整体面临下行压力。不过，由于目前美国经济尚未表现出明显的退缩迹象，且通胀水平仍将阻止利率继续下调，结合FA第四季度的不确定性等因素在第三季度继续运行，但预计顶部的空间相当有限。
随着金价不断创出新高，海外市场对黄金配置的热情持续高涨。徐莹表示，进入三季度，随着美国就业市场的疲软、美联储加息预期的加强以及人们对美联储自由度的普遍担忧，海外市场对黄金的多头情绪大幅增加。北美黄金ETF持仓量大幅上涨，HawasK Gold黄金ETF截至9月底增持1000吨。与此同时，黄金期货多头头寸也有所增加，但尚未达到4月份的高潮水平。现阶段，配置指令的威力明显强于投机指令。
“第四季度全球央行黄金购买量张晨认为，尽管全球央行黄金购买量全面放缓，但只要黄金购买量高于历史平均水平，仍能为金价形成稳定支撑。同时，投资需求将保持完全韧性。特别是随着美联储继续推进帕纳新兴政策拉皮，以及美联储自由度挑战和地缘政治混乱等问题 情况依然存在，这些因素将进一步促进以ETF为代表的配置资金在黄金市场的流动。
第四季度可能保持高位，pagagu-改变主意
市场前沿观点，高盛预计，由于欧美黄金交易所资金处理量增加以及黄金采购需求稳定，2026年第二季度国际金价将攀升4900美元/盎司。全球央行的追逐。
徐颖认为，从2025年开始，金价上涨的主要驱动因素——美国政府债务问题和去美元交易的中长期逻辑依然存在，指的是黄金牛市的格局。从长远来看，美联储自由度问题可能会更加发酵。当它反映到其他财产上时，将推动金价继续上涨。
直到今年四季度来看，徐颖认为，三季度特别是9月份以来的上涨行情已经充分挖掘了利多因素，预计金价将进入震荡阶段。
张晨也认为，四季度虽然宏观维度对金价仍具有决定性影响，但中观维度的一些因素，如美联储利率低于预期，导致利率反弹，对进口造成一定压力。金属价格昂贵。
持有方面，张晨表示，目前金价处于高位，建议投资者逢低提供批量交易为主。杠杆交易方面，建议减仓灵活退出。
（编辑：章子怡）
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