资料来源：经济参考新闻公共基金最近结束了第二季度报告的披露。数据表明，公共资金的资产规模在第二季度继续扩大。正确的
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公共资金最近在第二季度结束了他们的报告。数据表明，公共资金的资产规模在第二季度继续扩大。对于积极的股权基金，随着市场恢复，其股票头寸上升。在该行业方面，积极股本基金的轨迹反映了市场结构，重点是增加其在诸如通信，财务，国防和军事行业等行业中的持股，而食品，饮料，车辆和其他行业则由公共产品减少。就个人股票而言，“大量股票被合并”逐渐崩溃，大量的公共股票逐渐变成了“宽鲜花”，领先公司的股权的基尔货币持续下降。
股票基金的主动位置略有上升
在今年的第二季度，公共基金资产的规模不断扩大。根据空中统计数据，第二季度结束时，公共基金所有权的总数从第一季度末的33.85万元人民币增加到36.69万亿元（不包括下面的LLINKED ETF基金的市场价值）。其中，股票物业的规模从上一季度的6.92万元人民币上升到了7.21万亿元，但总拥有股的比例下降了0.81％，比上一季度的股票比例下降了0.81％，达到19.64％。与上一季度相比，债券财产的比例下降了0.4％，为57.79％；现金资产ISRISE的比例从第一季度末的10.55％到第二季度末的12.88％。
从市场绩效的角度来看，A共享市场首先下降，然后升至第二季度。当时，上海综合复合材料，深圳组成部分和Chinext指数的变化分别为2.78％，-1.34％和1.17％。此外，CSI 1000和CSI索引代表中小型市场价值，也分别增加了2.1％和7.6％。在这种背景下，积极股票基金的库存位置略有增加，但A共享位置下降。
根据Kaiyuan证券的统计数据，第二季度末，积极股票基金的平均股票位置为88.63％，比2025年第一季度末增加了0.43％。提高指数基金的头寸为92.68％，每月增加0.19％；面向股票的混合基金的头寸为88.74％，每月增加0.32％；普通股票基金的头寸为90.11％，每月增加0.76％。
根据CICC的说法，在基金供应方面，重点是第二季度股权的积极资金的净赎回量表为647亿元人民币，而Passi的规模为VE资金同时继续上涨。就新成立的资金而言，发行了专门用于股权的363亿活跃资金，比第一季度增加了1.4倍；与第一季度相比，股票STOF基金的释放股票已拒绝，但历史仍然很高。
行业的变化反映了市场条件
在今年的第二季度，整体股票市场显示出差异化的差异。在Shenwan的31个第一级指数中，第二季度总共21个指数以及中国国防军事行业在第二季度增加了10％以上，但与此同时，粮食和饮料，熨斗和家具行业指数在第二季度下降了4％以上。
实际上，公开提供维修仓库的第二季度通常也符合该行业的变化：提高沟通，Fina等行业的位置NCE，国防和军事行业，并减少诸如粮食，饮料和车辆等行业的职位。
根据CICC的统计数据，在第二季度，经历了以前的回调的行业的通讯行业比上一季度的升值低，并且位置降低了，职位上升了2.2％。 TMT部门的媒体和电子设备分别将其位置增加了0.7和0.2％；大型金融部门还提高了其头寸，银行的地位具有平衡的逻辑，并赞成长期资金增加到1％，而非金融金融则受益于恢复投资的投资，加深了资本的市场改革和稳定的货币 - 主题 - 货币主题的主题，也是Ackonyz的货币 - 主题，也是公认的。积分增加的0.7％；需求和位置增加的事件预计将提高0.6百分点。
然而，无论如何，某些行业在第二季度也遭受了公共位置的削减。其中，对酒精等食品和饮料行业的需求期望相对较弱，本季度的职位降低了2.3％，职位下降；车辆，电气设备和机械设备的位置分别下降了1.3、1.1和0.9个百分点；大型消费部门的家用电器和社会服务的职位分别下降了0.8和0.1％。
值得注意的是，从今年开始，以现代药物，技术和其他领域代表的香港股票市场已经变得活跃，公共资金也有所增加。根据Kaiyuan Securities统计数据，就香港股票持有而言，前三名活跃的股本基金领域的领先行业：信息技术行业（33.00％），不必要的消费（27.10％）和医疗保健行业Y（14.25％）。其中，积极增加的行业是医疗保健行业（152.2亿元人民币），金融行业（56.6亿元人民币）和综合业务（7.52亿元人民币）。
At the individual stock level, the air data shows that the top ten stocks holding the market value of public funds at the end of the second quarter are: CATL, Kweichow Mouai, Tencent Holdings, China Merchants Bank, Ping An of China, Zijin Mining, Midea Group, Oriental Fortune, Changjiang Power and Smic, where the tent holdings are.在香港股市，阿里巴巴W，SMIC，小组W，Innovent Biologics和Pop Mart的公共处理中也获得了超过150亿元人民币。
从近年来的趋势来看，自2021年以来，“重量库存的总和”逐渐崩溃，并且所有A股票中的重型资金量的范围将继续增加，因为顶级公司的股权集中度已拒绝。来自CICC的数据显示t第二季度末的HAT，高度处理积极股权基金的前100家公司的市场价值从57.4％下降到52.2％，而高度处理的前50家公司的市场价值从44.9％下降到40.1％。
预计工业将为结构带来结构机会
在未来的市场之前，投资机构普遍认为，宏观经济的稳定性将在今年下半年和积极的速度继续下去，而且技术和行业发展的趋势有望带来结构性的机会。在市场层面上，A共享市场的当前情绪已经变暖，并且在短期内需要进行技术调整，但是在行业的政策支持和积极的支持下，仍然有上坡和长期的余地。
该基金首席股票投资官Xinyuansi Chen Li在宏观层面上说，SEC的预期经济运作一年中，全球贸易体系的不确定性将增加。但是，中国有一个超大的市场和相对完整的工业体系，其经济具有很强的稳定性。在更为积极和主动的宏观政策取向下，积极的K将继续经济智慧。预计全球科学和技术革命的浪潮将避免新资格的生产力的爆发，并在美元周期的减弱与杰出的国内政策的努力之间潜在的共鸣。从工业发展趋势的角度来看，科学技术领域的市场结构机会仍然很大。
从资金的角度来看，中国商人基金表示，市场市场的情绪最近有了显着增长，诸如融资购买和新资金基金之类的流动性指标有所增加，预计资金有望加快流量。有一个要求t在短期内进行技术调整，但是在增加资本的背景下，调整范围可能会非常有限。在中期和潘隆期间，预计国内政策支持和工业发展将继续在中期支持股票市场的上升空间。
“市场达到了测试其质量的关键时刻。” GF证券评论说，一方面，短期贸易拥塞并没有形成市场终结信号，市场更关心实现行业繁荣。另一方面，非银行（保险/经纪人）部门一直是公共资金的重点，将其持股量增加到第二季度。在对经济基础的重要性方面，它表明了公共资金在下半年进入市场的增加的期望。
智人商人副总经理兼基金经理Hu Yi基金智能公平投资部门说，从中期和长期角度来看，A共享具有巨大的潜在恢复空间。希望在全年没有强大的政策刺激的情况下，A股市场通常会保持稳定，主要是结构性的机会。请注意国内经济恢复状况的状况和上市公司的运营质量。如果在短期内欣赏方面有回调，那么这可能是参加股票市场的更好机会。
（负责编辑：Ye Jing）
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